五一在即，各行業(yè)需求會(huì)受假期經(jīng)濟(jì)升溫影響嗎？
發(fā)布時(shí)間：2024-10-21
一、金屬網(wǎng)價(jià)方面
注：4月份第3周指4月14日至4月18日；4月份第2周指4月7日至4月11日
二、宏觀信息
（一）本周宏觀事件
1.美聯(lián)儲(chǔ)：美國3月短期通脹預(yù)期創(chuàng)18個(gè)月新高，長(zhǎng)期通脹預(yù)期下降。美國3月一年期通脹預(yù)期上升至3.58%，創(chuàng)2023年9月以來的最高，前值為3.13%。3月失業(yè)恐慌情緒創(chuàng)新冠疫情以來最嚴(yán)重程度。
2.中國一季度GDP同比增長(zhǎng)5.4%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)同比增長(zhǎng)3.5%；第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)5.9%；第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)5.3%。
3.商務(wù)部新聞發(fā)言人16日表示，中國出口美國的個(gè)別商品累計(jì)各種名目的關(guān)稅已達(dá)到245%。美方將關(guān)稅工具化、武器化已經(jīng)到了毫無理性的地步。對(duì)于美方這種毫無意義的關(guān)稅數(shù)字游戲，中方不予理會(huì)。
4.周五在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤報(bào)7.3039，本周累計(jì)上漲206個(gè)基點(diǎn)。
5.鮑威爾于4月16日在芝加哥發(fā)表講話，通脹風(fēng)險(xiǎn)上升：特朗普的關(guān)稅政策“極有可能”刺激通脹暫時(shí)上升，并且這些影響可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。
6.截至4月12日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.5萬人，前值為22.3萬人，低于預(yù)期的22.5萬人。
（二）次周宏觀事件提示
1.24日美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。
2.25日發(fā)布美國4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值，同天公布美國4月一年通脹率預(yù)期終值。
三、產(chǎn)品分析
（一）無機(jī)鋅鹽
1.供需方面：
（1）本周一水硫酸鋅樣本廠家開工率94%，環(huán)比持平；產(chǎn)能利用率70%，小幅下降2個(gè)百分點(diǎn)，本周某廠家因設(shè)備故障影響產(chǎn)量。
飼料行業(yè)：本周集團(tuán)廠家準(zhǔn)備招標(biāo)采購次月用量，中小型廠家及貿(mào)易端客戶陸續(xù)有采購計(jì)劃；南方地區(qū)水產(chǎn)料逐步恢復(fù)，疊加五一假期下游養(yǎng)殖端備貨，帶動(dòng)本周需求對(duì)比正常周需求上漲3-5%。預(yù)計(jì)下周需求與本周持平。
化肥行業(yè)：本周需求量較正常周需求持平。個(gè)別地區(qū)復(fù)合肥廠家生產(chǎn)進(jìn)入尾聲，水溶肥廠家陸續(xù)開工生產(chǎn)，預(yù)計(jì)下周需求無大幅度變化。
出口方面：海運(yùn)費(fèi)方面，南美西航線船公司主動(dòng)縮減倉位，造成運(yùn)費(fèi)小幅上漲；隨著市場(chǎng)對(duì)開齋節(jié)消息的消化，印巴及中東航線海運(yùn)費(fèi)小幅下降；南美東航線海運(yùn)費(fèi)持穩(wěn)，處于近三年低位水平；隨著國外客戶前期訂單發(fā)貨，本周需求對(duì)比正常周需求減少5-10%不等，預(yù)計(jì)下周需求與比本周持平。
主流廠家排產(chǎn)至5月中下旬，建議需求端盡早規(guī)劃五一期間用貨量，同時(shí)考慮運(yùn)輸環(huán)境和裝卸條件。
（2）本周七水硫酸鋅樣本廠家開工率94%，環(huán)比上漲6%；產(chǎn)能利用率74%，環(huán)比上漲3%，廠家復(fù)工帶動(dòng)開工率及產(chǎn)能利用率有所回升，本周價(jià)格持穩(wěn)。
化纖行業(yè)：化纖廠家生產(chǎn)平穩(wěn)，周需求無異動(dòng)。
選礦行業(yè)：礦山維持正常開工，周需求與正常需求持平。
出口行業(yè)：隨著客戶前期合同有序交貨，本周需求較正常周需求下滑3-5%，預(yù)計(jì)下周需求與本周持平。
主流廠家排至4月下旬，建議各行業(yè)客戶規(guī)劃五一期間需求量，按需采購即可。
（3）本周活性氧化鋅樣本廠家開工率100%，環(huán)比持平；產(chǎn)能利用率70%，環(huán)比下降2%，部分廠家控產(chǎn)運(yùn)行帶動(dòng)產(chǎn)能利用率略有下滑，廠家報(bào)價(jià)較上周無較大變動(dòng)。
飼料行業(yè)：當(dāng)前仔豬市場(chǎng)需求旺盛，4月第三周部分規(guī)模場(chǎng)斷奶仔豬報(bào)價(jià)為550元/頭左右，目前集團(tuán)場(chǎng)斷奶仔豬成本約在250-300元/頭區(qū)間內(nèi)，當(dāng)前單頭銷售仔豬利潤高達(dá)200-300元/頭。但終端補(bǔ)欄積極性未達(dá)預(yù)期，本周氧化鋅需求較正常周需求小幅上漲3-5%，預(yù)計(jì)下周需求較本周持平。
橡膠行業(yè)：全球天然橡膠供應(yīng)進(jìn)入增產(chǎn)期，給市場(chǎng)帶來供應(yīng)壓力，加之輪胎傳統(tǒng)銷售淡季逐步來臨，輪胎終端需求端暫無利好指引，橡膠行業(yè)需求對(duì)比正常周需求下降2-5%，預(yù)計(jì)下周需求較本周小幅下滑。
脫硫行業(yè)：脫硫劑行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，帶動(dòng)氧化鋅脫硫劑訂單量增長(zhǎng)，較正常周需求上漲約8-10%。
建議各行業(yè)客戶根據(jù)生產(chǎn)需求，提前3周規(guī)劃采購量，充分考慮假期運(yùn)輸條件和其他方面的的限制。
2.原料方面：
（1）次氧化鋅：成交系數(shù)持穩(wěn)。
（2）純堿：本周價(jià)格持穩(wěn)。東部地區(qū)主流廠家報(bào)1500-1650元/噸；中西部地區(qū)主流廠家報(bào)1150-1250元/噸。
（3）硫酸：本周價(jià)格持穩(wěn)。華北及山東地區(qū)出廠報(bào)520-620元/噸；廣西地區(qū)出廠報(bào)780-810元/噸；湖南地區(qū)出廠報(bào)560-620元/噸；蒙東及東北地區(qū)出廠報(bào)380-500元/噸。
3.鋅網(wǎng)價(jià)預(yù)測(cè)：
預(yù)計(jì)4月冶煉廠產(chǎn)量依然在56萬噸左右，預(yù)計(jì)5月因常規(guī)檢修影響產(chǎn)量環(huán)比下降2萬噸左右，短期供應(yīng)端仍有支撐。消費(fèi)上整體表現(xiàn)略有疲軟。
鋅供應(yīng)端壓力仍在，且目前已經(jīng)跌至22000元/噸左右的相對(duì)低位，鋅價(jià)繼續(xù)下跌空間相對(duì)有限，在沒有進(jìn)一步宏觀消息刺激的情況下，預(yù)計(jì)鋅網(wǎng)價(jià)維持弱勢(shì)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間21500-22500元/噸。（上海有色網(wǎng)）
（二）硫酸錳
1.供需方面：
本周硫酸錳樣本廠家開工率82%，產(chǎn)能利用率68%，環(huán)比持平；部分廠家報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)50元/噸，其余廠家報(bào)價(jià)持穩(wěn)。
飼料行業(yè)：前期庫存逐步消耗及五一假期臨近，本周北方客戶因船運(yùn)時(shí)間較長(zhǎng)，陸續(xù)詢單采購，本周需求較正常需求增加2-5%。
化肥行業(yè)：各地區(qū)復(fù)合肥主流廠家正常生產(chǎn)，水溶肥廠家恢復(fù)開工，本周需求與正常周需求持平，預(yù)計(jì)下周需求較穩(wěn)定。
出口方面：客戶催交發(fā)貨局面延續(xù)，預(yù)計(jì)下周需求無明顯增長(zhǎng)與本周持平。
硫酸價(jià)格在高位按兵不動(dòng)，后期隨著化肥行業(yè)需求轉(zhuǎn)少，硫酸錳價(jià)格或有浮動(dòng)空間，建議各行業(yè)按需采購，海運(yùn)發(fā)貨提前15天確定采購計(jì)劃，將假期的影響因素納入考慮范圍。
2.原料方面：
錳礦方面：錳礦價(jià)格穩(wěn)中走弱，下游期貨盤面弱勢(shì)未改，鋼廠招標(biāo)價(jià)格進(jìn)一步下壓，價(jià)格更是創(chuàng)下近6年新低，工廠虧損加劇，減產(chǎn)及停產(chǎn)情緒擴(kuò)大。（全球合金網(wǎng)）
硫酸方面：本周價(jià)格持穩(wěn)。廣西地區(qū)出廠報(bào)780-810元/噸；湖南地區(qū)出廠報(bào)560-620元/噸。
（三）硫酸銅
1.供需方面：
本周硫酸銅生產(chǎn)廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率40%，環(huán)比無變化，受金屬銅網(wǎng)價(jià)回升影響，本周主流廠家報(bào)價(jià)環(huán)比上漲300-500元/噸不等。
飼料行業(yè)：飼料廠家觀望態(tài)勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)下周按需采購為主。
在原料價(jià)格不穩(wěn)定的情況下，建議客戶按需采購，應(yīng)規(guī)劃五一期間用貨事宜。
2.原料方面：
宏觀方面，歐洲央行如期降息25個(gè)基點(diǎn)，為過去一年內(nèi)第七次降息，美元指數(shù)企穩(wěn)。美財(cái)長(zhǎng)也稱與日本的談判進(jìn)展非常令人滿意，貿(mào)易協(xié)議的推進(jìn)，推動(dòng)銅價(jià)抬升。
基本面方面，市場(chǎng)整體成交活躍度較好，目前市場(chǎng)低價(jià)貨源緊張。截至4月17日周四，SMM全國主流地區(qū)銅庫存實(shí)現(xiàn)連續(xù)7周周度去庫。
綜合來看，預(yù)計(jì)銅網(wǎng)價(jià)震蕩運(yùn)行為主運(yùn)行空間為73000-76600元/噸。（上海有色網(wǎng)）
蝕刻液方面：上游部分原料廠家對(duì)蝕刻液深加工，原料緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇，成交系數(shù)維持高位。
（四）硫酸亞鐵
1.供需方面：
本周硫酸亞鐵樣本廠家開工率75%，產(chǎn)能利用率53%，環(huán)比持平。廠家報(bào)價(jià)維持年后高位。
飼料行業(yè)：按需采購為主，本周需求較正常周需求下降約8-10%。預(yù)計(jì)下周需求變動(dòng)不大。
鈦白粉廠家開工率小幅上漲，受歐盟反傾銷影響，下游消費(fèi)未見明顯起色。原料七水亞鐵價(jià)格對(duì)比前期小幅下滑，但一水亞鐵主流廠家報(bào)價(jià)仍堅(jiān)挺，短期暫無回落空間。建議需求端按需采購為主。
2.原料方面：
鈦白粉廠家開工率小幅回升，七水亞鐵價(jià)格略有回落，但污水處理行業(yè)需求旺季來臨，預(yù)計(jì)后期七水亞鐵價(jià)格仍有支撐。
（五）碘酸鈣
1.供需方面：
本周碘酸鈣樣本廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率36%，環(huán)比持平，主流廠家報(bào)價(jià)持穩(wěn)。
飼料行業(yè)：基于五一假期影響，飼料行業(yè)客戶陸續(xù)采購，周需求穩(wěn)定。
廠家訂單充足交貨緊張，建議需求端提前三周確定采購計(jì)劃。
2.原料方面：
目前國內(nèi)碘市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，智利進(jìn)口精碘到貨量穩(wěn)定，碘化物生產(chǎn)廠家生產(chǎn)穩(wěn)定。
（六）亞硒酸鈉
1.供需方面：
本周亞硒酸鈉樣本廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率36%，環(huán)比持平，主流廠家報(bào)價(jià)持穩(wěn)。
飼料行業(yè)：按需采購為主，周需求量變化不大。
亞硒酸鈉原料價(jià)格持穩(wěn)，建議需求端結(jié)合自身庫存采購，規(guī)劃五一假期采購量。
2.原料方面：
國內(nèi)硒產(chǎn)品短期價(jià)格持穩(wěn)為主。
（七）氯化鈷
1.供需方面：
本周氯化鈷樣本廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率44%，環(huán)比持平。主流廠家報(bào)價(jià)持穩(wěn)。
飼料行業(yè)：反芻飼料廠家需求平淡，周需求量相對(duì)穩(wěn)定。
氯化鈷原料價(jià)格持穩(wěn)為主，建議客戶按需采購。
2.原料方面：
供應(yīng)端，冶煉廠面臨原料庫存緊張的局面，多數(shù)廠家拒絕低價(jià)出貨，市場(chǎng)報(bào)價(jià)因此得以維持在較高水平。
需求端，雖市場(chǎng)整體活躍度不高，但部分廠家為確保生產(chǎn)線的穩(wěn)定運(yùn)行，仍對(duì)氯化鈷保持一定的采購需求。
預(yù)計(jì)下周，氯化鈷價(jià)格將繼續(xù)保持高位。（上海有色網(wǎng)）
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